2011年证券从业资格考试《投资分析》预测试题-EIKISHOJI.CO.JP

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单选题
多选题
判断题

单选题一、单项选择题(本类题共60小题，每题0.5分，共30分。每小题的四个选项中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分)

证券组合管理理论最早由（）系统地提出。

A詹森

B马柯威茨

C夏普

D罗斯

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避税型证券组合通常投资于（），这种债券免缴联邦税，也常常免缴州税和地方税。

A市政债券

B对冲基金

C共同基金

D股票

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关于有效证券组合，下列说法中，错误的是（）。

A有效证券组合一定在证券组合的可行域上

B在图形中表示就是可行域的上边界

C上边界和下边界的交汇点是一个特殊的位置，被称作“最小方差组合”

D有效证券组合中的点一定是所有投资者都认为最好的点

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关于套利组合，下列说法中，不正确的是（）。

A该组合中各种证券的权数满足w1+w2+…+wn=1

B该组合因素灵敏度系数为零，即w1b1+w2b2+…+wnbn=0

C该组合具有正的期望收益率，即w1E(r1)+w2E(r2)+…+wnE(rn)>0

D如果市场上不存在(即找不到)套利组合，那么市场就不存在套利机会

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ACIIA会员共有四类，即联盟会员、合同会员、融资会员和联系会员。其中，联盟会员有（）个。

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出现在顶部的看跌的形态是（）。

A菱形

B旗形

C楔形

D三角形

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著名的有效市场假说理论是由（）提出的。

A沃伦•巴菲特

B尤金•法玛

C凯恩斯

D本杰明•格雷厄姆

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在国务院领导下制定和实施货币政策的宏观调控部门是（）。

A中国证券监督管理委员会

B国务院国有资产监督管理委员会

C中国人民银行

D商务部

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在（）中，证券价格总是能及时充分地反映所有相关信息，包括所有公开的信息和内幕信息。

A强势有效市场

B半强势有效市场

C弱有效市场

D所有市场

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把根据证券市场行为来分析证券价格未来变化趋势的分析方法称为（）。

A定量分析

B基本分析

C定性分析

D技术分析

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下列关于学术分析流派的说法中，不正确的是（）。

A学术分析流派投资分析的哲学基础是“效率市场理论”

B学术分析流派的投资目标为“按照投资风险水平选择投资对象”

C学术分析流派以“长期持有”投资战略为原则

D学术分析流派以“战胜市场”为投资目标

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证券投资基本分析法的缺点主要有（）。

A预测的时间跨度太短

B考虑问题的范围相对较窄

C对市场长远的趋势不能进行有益的判断

D对短线投资者的指导作用比较弱

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研究投资者在投资过程中产生的心理障碍以及如何保证正确的观察视角的证券投资分析流派是（）。

A学术分析流派

B心理分析流派

C技术分析流派

D基本分析流派

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政府债券收益率与公司债券收益率相比，一般性的结论是，两者（）。

A大致相等

B前者低于后者

C前者高于后者

D不相关

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以下关于影响债券投资价值的内部因素的说法中，不正确的是（）。

A在其他条件不变的情况下，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性就越大

B在其他条件不变的情况下，债券的票面利率越低，债券价格的易变性也就越大

C在其他条件不变的情况下，在市场利率提高的时候，票面利率较低的债券的价格下降较快

D在其他条件不变的情况下，债券的期限越长，投资者要求的收益率补偿越低

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将半年利率y(或称“周期性收益率”)乘以2得到的年到期收益率与实际年收益率的关系为（）。

A一样大

B没有相关关系

C前者较小

D前者较大

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某一次还本付息债券的票面额为1000元，票面利率10%，必要收益率为12%，期限为5年，如果按复利计息，复利贴现，其内在价值为（）元。

A851.14

B897.50

C913.85

D907.88

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一种资产的内在价值等于预期现金流的（）。

A未来值

B现值

C市场值

D账面值

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（）可以近似看作无风险证券，其收益率可被用作确定基础利率的参照物。

A短期政府债券

B短期金融债券

C短期企业债券

D长期政府债券

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下列各种技术指标中，属于趋势型指标的是（）。

AWMS

BMACD

CKDJ

DRSI

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预期收益水平和风险之间存在（）的关系。

A正相关

B负相关

C非相关

D线性相关

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根据经济学、金融学、投资学的基本原理推导出结论的分析方法称为（）。

A技术分析法

B基本分析法

C定性分析法

D定量分析法

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证券投资技术分析法的优点是（）。

A同市场接近，考虑问题比较直接

B能够比较全面地把握证券价格的基本走势

C应用起来相对简单

D进行证券买卖见效慢，获得利益的周期长

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学术分析流派对股票价格波动原因的解释是：股票价格发生波动是因为（）。

A价格偏离了其应反映的信息内容

B价格偏离了价值

C市场心理及人类行为偏离了平衡状态

D市场供求偏离了均衡状态

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关于影响企业利润的因素，下列说法中，正确的是（）。

A在物价持续上涨的情况下，采用先进先出法结转的销售成本较高，因而计算出的利润偏低;而采用后进先出法计算出的销售成本则较低，其利润则偏高

B当固定资产折旧在采用加速折旧法下的前几期，其利润要大于直线法;加速折旧法下末期的利润一般要小于直线法

C长期投资核算方法在采用权益法的情况下，只有实际收到分得的利润或股利时才确认收益;而成本法则是一般情况下每个会计年度都要根据本企业占被投资单位的投资比例和被投资单位所有者权益变动情况确认投资损益

D按收入准则确认的收入较按行业会计制度确认的收入要保守，一般情况下其利润也相对保守

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有关无差异曲线特点的说法中，错误的是（）。

A无差异曲线是由右至左向上弯曲的曲线

B每个投资者的无差异曲线形成密布整个平面又互不相交的曲线簇

C同一条无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度相同

D不同无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度不同

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金融期权合约是一种权利交易的合约，其价格（）。

A是期权合约规定的买进或卖出标的资产的价格

B是期权合约标的资产的理论价格

C是期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而需支付的费用

D被称为协定价格

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无风险利率是影响权证理论价值的变量之一。一般来说，当其他影响变量保持不变时，无风险利率的增加导致（）。

A认股权证的价值增加

B认沽权证的价值增加

C认股权证的价值减少

D认沽权证的价值不变

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有效边界FT上的切点证券组合T具有3个重要的特征，下列不属于其特征的是（）。

AT是有效组合中唯一一个不含无风险证券而仅有风险证券构成的组合

B有效边界FT上的任意证券组合，即有效组合，均可视为无风险证券F与T的再组合

C切点与市场有关，同时也与投资者的偏好有关

D切点完全由市场确定，同时也与投资者的偏好有关

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甲以75元的价格买入某企业发行的面额为100元的3年期贴现债券，持有2年以后试图以10.05%的持有期收益率将其卖给乙，而乙意图以10%作为其买进债券的最终收益率，那么成交价格为（）。

A90.83元

B90.91元

C在90.83元与90.91元之间

D不能确定

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（）是指将可转换证券转股前的利息收入和转股时的转换价值按适当的必要收益率折算的现值。

A市场价值

B投资价值

C转换价值

D理论价值

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可转换证券的市场价格应当保持在它的理论价格和转换价值（）。

A之下

B之上

C之间

D之和

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某企业债券为息票债券，一年付息一次，券面金额为1000元。期限5年，票面利率为5%。现以980元的发行价发行，投资者认购后的当前收益率为（）。

A4.85%

B5.00%

C5.10%

D5.30%

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下列不属于宏观经济分析的是（）。

A价格总水平分析

B银行贷款总额分析

C经济结构分析

D区位分析

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下列关于国际金融市场动荡对证券市场影响的说法，错误的是（）。

A一国的经济越开放，证券市场的国际化程度越高，证券市场受汇率的影响越大

B一般而言，汇率下降，本币升值，本国产品竞争力强，出口型企业将增加收益，因而企业的股票和债券价格将上涨

C汇率上升，本币贬值，将导致资本流出本国，资本的流失将使得本国证券市场需求减少，从而市场价格下跌

D从趋势上看，由于中国经济的持续高速发展，人民币渐进升值的过程仍将持续，升值预期将对股市的长期走势构成强力支撑

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下列说法中，不正确的是（）。

A数据资料是宏观分析与预测，尤其是定量分析预测的基础

B无论是对历史与现状的总结，还是对未来的预测，都必须以文本资料为依据

C对数据资料有一定的质量要求，如准确性、系统性、时间性、可比性、适用性等

D需要注意的是，有时资料可能因口径不一致而不可比，或是存在不反映变量变化规律的异常值，此时还需对数据资料进行处理

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在经济周期的某个时期，产出、价格、利率、就业不断上升，直至某个高峰，说明经济变动处于（）。

A繁荣阶段

B衰退阶段

C萧条阶段

D复苏阶段

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2001年11月我国正式加入WT0，我国政府在入世谈判中对资本市场的逐步开放作出了实质性的承诺。关于这些承诺的说法不正确的是（）。

A外资证券商可直接从事B股业务，无须通过国内证券商与之合作

B外资证券商在中国的代表处可成为证券交易所的特殊会员

C中国加入WT0后，外资证券经营机构可与中国证券经营机构成立合资资产管理公司

D合资证券公司可承销、自营和代理外币债券和股票，但不能承销本币证券

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以下关于城乡居民储蓄存款余额的说法，错误的是（）。

A包括城镇居民储蓄存款

B包括农民个人储蓄存款

C是城乡居民存入银行、农村信用社的储蓄金额

D包括单位存款

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股票价格指数与经济周期变动的关系是（）。

A股票价格指数先于经济周期的变动而变动

B股票价格指数与经济周期同步变动

C股票价格指数落后于经济周期的变动

D股票价格指数与经济周期变动无关

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如果一种债券的市场价格提高，其到期收益率必然会（）。

A不确定

B不变

C下降

D提高

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下列说法中，错误的一项是（）。

A具有较高提前赎回可能性的债券具有较高的票面利率，其内在价值较高

B低利附息债券比高利附息债券的内在价值要高

C流通性好的债券比流通性差的债券具有较高的内在价值

D信用越低的债券，投资者要求的收益率越高，债券的内在价值就越低

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我国央行用（）符号代表狭义货币供应量。

AM0

BM1

CM2

D准货币

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一般而言，年通胀率低于10%的通货膨胀是（）。

A疯狂的通货膨胀

B恶性的通货膨胀

C严重的通货膨胀

D温和的通货膨胀

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高通胀下的GDP增长，将促使证券价格（）。

A快速上涨

B下跌

C平稳波动

D呈慢牛态势

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一般来讲，对证券市场呈上升走势最有利的经济背景条件是（）。

A持续、稳定、高速的GDP增长

B高通胀下的GDP增长

C宏观调控下的GDP减速增长

D转折性的GDP变动

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商业银行由于资金周转的需要，以未到期的商业票据向中央银行贴现时所适用的利率称为（）。

A贴现率

B再贴现率

C同业拆借率

D回购利率

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只有在（）时，财政赤字才会扩大国内需求。

A政府发行国债时

B财政对银行借款且银行不增加货币发行量

C财政对银行借款且银行增加货币发行量

D财政对银行借款且银行减少货币发行量

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由于通过货币乘数的作用，（）的作用效果十分明显。

A再贴现率

B直接信用控制

C法定存款准备金率

D公开市场业务

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关于投资者和投机者的说法，下列错误的是（）。

A投资者的目的是为了获得公司的分红，而投机者的目的是为了获得短期资本差价

B投资者投资主要集中在市场上比较热点的行业和板块，投机者投资的领域相当广泛

C投资者的行为风险小、收益相对小，投机者的行为往往追求高风险、高收益

D投资者主要进行的是长期行为，如不发生基本面的变化，不会轻易卖出证券

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套利定价理论（）。

A取代了CAPM理论

B与CAPM理论的假设完全不同

C研究套利活动的机理

D是由罗斯提出的

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假定不允许卖空，当两个证券完全正相关时，这两种证券在均值一标准差坐标系中的组合线为（）。

A双曲线

B椭圆

C直线

D射线

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套利交易对期货市场的作用不包括（）。

A有助于价格发现功能的发挥

B增加了期货市场的交易量

C有效降低了期货市场的风险

D提高了期货交易的活跃程度

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下列各项不属于套期保值和期现套利的区别的是（）。

A目的不同

B风险水平不同

C操作方式及价位观不同

D在现货市场上所处的地位不同

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关于MA的介绍，以下内容中，错误的是（）。

AMA是指用统计分析的方法，将一定时期内的证券价格(指数)加以平均，并把不同时间的平均值连接起来，形成一根MA，用以观察证券价格变动趋势的一种技术指标

B在实际应用中常使用的是指数平滑移动平均线

C西方投资机构非常看重200天移动平均线，并以此作为长期投资的依据：若行情价格在200天均线以上，属空头市场;反之，则为多头市场

D由于短期移动平均线较长期移动平均线更易于反映行情价格的涨跌，所以一般又把短期移动平均线称为“快速MA”，长期移动平均线则称为“慢速MA”

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德尔塔―正态分布法是典型的（）。

A实际估值法

B名义估值法

C局部估值法

D完全估值法

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某公司想运用4个月期的S&P500股票指数期货合约来对冲某个价值为2100000美元的股票组合，当时的指数期货价格为300点，该组合的β值为1.50。一份S&P500股指期货合约的价值为：300×500美元=150000美元。因而应卖出的指数期货合约数目为（）张。

A10

B14

C21

D28

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在证券交易活动中作出虚假陈述或者信息误导的，责令改正，处以（）的罚款。

A3万元以下

B3万元以上10万元以下

C3万元以上20万元以下

D20万元以上

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证券分析师不得断章取义或篡改有关信息资料，以及因主观好恶影响投资分析、预测和建议，这是证券投资分析师的（）。

A独立诚信原则的内涵之一

B谨慎客观原则的内涵之一

C勤勉尽职原则的内涵之一

D公正客观原则的内涵之一

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把职业投资分析师定义为“从事作为投资决策过程的一部分，对财务、经济、统计数据进行评价或应用的个人”的是（）组织。

AASFA

BAIMR

CEFFAS

DFLAAF

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多选题二、多项选择题(本类题共60小题，其中20题标记1分共20分，其余每小题0.5分，共20分，每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不碍分)

经济全球化的表现有（）。

A生产活动全球化

B投资活动遍及全球

C各国金融日益融合在一起

D跨国公司作用进一步加强

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运用演绎法进行行业分析的步骤有（）。

A接受(拒绝)假设

B观察

C寻找模式

D假设

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关于MACD的描述，下列说法中，正确的是（）。

AMACD是由正负差(DIF)和异同平均数(DEA)两部分组成，DIF是辅助，DEA是核心

BDIF和DEA均为正值时，属多头市场

C当DIF向下跌破0轴线时，此为卖出信号

D当股价走势出现2个或3个近期低点时，而DIF(DEA)并不配合出现新低点，可做买

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行业分析的主要任务包括（）。

A解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位

B分析影响行业发展的各种因素以及判断对行业影响的力度

C预测并引导行业的未来发展趋势

D判断行业投资价值，揭示行业投资风险

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下列受经济周期影响较为明显的行业有（）。

A消费品业

B耐用品制造业

C生活必需品

D需求的收入弹性较高的行业

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行业处于成熟期的特点主要有（）。

A企业规模空前，地位显赫，产品普及程度高

B行业生产能力接近饱和，市场需求也趋于饱和，买方市场出现

C大量替代品的出现，原行业产品的市场需求开始逐渐减少

D构成支柱产业地位，生产要素份额、产值、利税份额在国民经济中占有一席之地

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下列关于资产负债表的说法，正确的有（）。

A它是反映企业在某一会计期间财务状况的会计报表

B我国资产负债表按账户式反映

C总资产=负债+净资产

D右方列示资产各项目，左方列示负债和所有者权益各项目

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关于关联交易，下列说法正确的有（）。

A从理论上讲，关联交易主要作用是降低企业的交易成本，促进生产经营渠道的畅通，提供扩张所需的优质资产，有利于实现利润的最大化

B现实中，关联交易容易成为企业调节利润、避税和为一些部门及个人获利的途径

C现实中，关联交易往往使中小投资者利益受损

D在实际操作过程中，关联交易只有经济特性

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与公司长期偿债能力有关的指标为（）。

A资产负债率

B有形资产净值负债率

C产权比率

D已获利息倍数

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在计算营运指数时，其计算过程中的非付现费用涉及（）。

A计提的资产减值准备

B固定资产折旧

C无形资产摊销

D待摊费用的减少

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关于趋势线和支撑线，下列论述正确的有（）。

A在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线

B上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用

C上升趋势线是支撑线的一种，下降趋势线是压力线的一种

D趋势线被突破后，就没有任何作用了

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波浪理论考虑的因素主要有（）。

A股价走势所形成的形态

B股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置

C波浪的大小

D完成某个形态所经历的时间长短

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在应用WMS指数时，下列操作或者说法错误的有（）。

A在WMS升至80以上，此时股价持续上扬，是卖出信号

B在WMS跌至20以下，股价持续下降，是买进的信号

C当WMS低于20，一般应当考虑加仓

D当WMS高于80，一般应当准备卖出

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下列关于旗形的说法正确的有（）。

A旗形无测算功能

B旗形持续时间可长于三周

C旗形形成之前成交量很大

D旗形被突破之后成交量很大

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MA的特点包括（）。

A追踪趋势

B滞后性

C稳定性

D助涨助跌性

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虽然马柯威茨均值方差模型中的投资者各自的风险偏好特征一般不同，但也有共性的地方。下列关于这种共性的陈述中，正确的有（）。

A如果两种证券的收益率相比，一种证券的收益率大于另一种，则投资者会选择前者

B如果两种证券的收益率的方差相比，一种证券的方差大于另一种，则投资者会选择后者

C如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投资者选择期望收益率高的组合

D如果两种证券组合具有相同期望收益率和不同的收益率方差，那么投资者选择方差较小的组合

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关于可行域，下列说法正确的有（）。

A可供选择的证券有两种以上，可能的投资组合便不再局限于一条曲线上，而是坐标系中的一个区域

B如果在允许卖空的情况下，可行域是一个无限的区域

C可行域的左边界可能向外凸或呈线性，也可能出现凹陷

D证券组合的可行域表示了所有可能的证券组合，它为投资者提供了一切可行的组合投资机会

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完全负相关的证券A和证券B，其中证券A标准差为30%、期望收益率为14%，证券B的标准差为25%、期望收益率为12%。下列说法正确的有（）。

A最小方差证券组合为40%A+60%B

B最小方差证券组合为5/11×A+6/11×B

C最小方差证券组合的方差为0

D最小方差证券组合的方差为14.8%

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学者们为了克服马柯威茨的均值方差模型在应用上面临的最大障碍又提出了新的模型，包括（）。

A单因素模型

B多因素模型

C资本资产定价模型

D套利定价理论

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下列关于资本市场线的说法中，正确的有（）。

A资本市场线反映有效组合的期望收益率和风险之间的均衡关系

B资本市场线说明有效组合的期望收益率由对延迟消费的补偿和对承担风险的补偿两部分构成

C资本市场线给出任意证券或组合的收益风险均衡关系

D资本市场线与证券市场线的差别就在于后者不反映有效组合的收益风险均衡关系

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关于单个证券的风险度量，下列说法中，正确的是（）。

A单个证券的风险大小由未来可能收益率与期望收益率的偏离程度来反映

B单个证券可能的收益率越分散，投资者承担的风险也就越大

C实际中我们也可使用历史数据来估计方差

D单个证券的风险大小在数学上由收益率的方差来度量

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对风险毫不在意，只关心期望收益率的投资者的偏好无差异曲线具有的特征不包括（）。

A无差异曲线向左上方倾斜

B是水平的

C无差异曲线之间可能相交

D无差异曲线位置与该曲线上的组合给投资者带来的满意程度无关

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在组合投资理论中，有效证券组合是指（）。

A可行域内部任意可行组合

B可行域的左上边界上的任意可行组合

C按照投资者的共同偏好规则，排除那些被所有投资者都认为差的组合后余下的这些组合

D可行域右上边界上的任意可行组

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完全正相关的证券A和证券B，其中证券A方差为30%，期望收益率为14%，证券B的方差为20%，期望收益率为12%。在不允许卖空的基础上，以下说法中，正确的有（）。

A最小方差证券组合为B

B最小方差证券组合为40%A+60%B

C最小方差证券组合的方差为24%

D最小方差证券组合的方差为20%

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证券投资分析的基本要素有（）。

A证券投资分析的信息

B证券投资分析的方法

C证券投资分析的条件

D证券投资分析的步骤

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关于β系数，以下说法中，正确的是（）。

Aβ系数绝对值越大，表明证券承担的系统风险越小

Bβ系数绝对值越大，表明证券承担的系统风险越大

Cβ系数是衡量证券或组合的收益水平与市场平均收益水平差异的指标

Dβ系数是反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性

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资本资产定价模型主要应用于（）。

A判断证券是否被市场错误定价

B评估债券的信用风险

C资源配置

D测算证券的期望收益

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套利定价理论认为（）。

A市场均衡状态下，证券或组合的期望收益率完全由它所承担的因素风险决定

B承担相同因素风险的证券或证券组合都应该具有相同期望收益率

C期望收益率跟因素风险的关系，可由期望收益率的因素敏感性的线性函数所反映

D当市场上存在套利机会时，投资者会不断进行套利交易，直到套利机会消失为止

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下列关于公司产品竞争能力的说法中，正确的有（）。

A成本优势是决定竞争优势的关键因素

B在现代经济中，公司新产品的研究与开发能力是决定公司竞争成败的关键因素

C在与竞争对手成本相等或成本近似的情况下，具有质量优势的公司往往在该行业中占据领先地位

D低廉的劳动力是决定产品生产成本的基本因素

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有关增长型证券组合的说法中，正确的是（）

A增长型证券组合以资本升值为目标

B投资于此类证券组合的投资者往往愿意通过延迟获得基本收益来求得未来收益的增长

C投资者很少购买分红的普通股

D投资风险较大

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以下说法中，正确的是（）。

A一般来说，在其他条件不变的情况下，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性就越大，投资者要求的收益率补偿也越高

B债券的票面利率越低，债券价格的易变性也就越大

C一般来说，免税债券的到期收益率比类似的应纳税债券的到期收益率低

D具有较高提前赎回可能性的债券应具有较高的票面利率，其内在价值相对较低

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以下说法中，错误的是（）。

A在其他条件相同的情况下，大额折价发行的低利附息债券的税前收益率必然略低于同类高利附息债券

B债券的安全性是指债券可以随时变现的性质，反映债券规避由市场价格波动而导致的实际价格损失的能力

C流动性好的债券与流动性差的债券相比，后者具有较高的内在价值

D信用级别越低的债券，投资者要求的收益率越高，债券的内在价值也就越低

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下列说法中，正确的是（）。

A将债券的未来投资收益折算成现值，使之成为购买价格或初始投资额的贴现率是债券的内部到期收益率

B将债券的未来投资收益折算成现值，使之成为购买价格或初始投资额的贴现率是债券的必要收益率

C可转换证券的转换价值是指该可转换证券的市场价格

D可转换证券的转换价值是指实施转换时得到的标的股票的市场价值

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美国whitebeck和Kisor用多重回归分析法发现以下规律：市盈率=8.2+1.500×收益增长率+0.067×股息支付率-0.200×增长率标准差，对此式的表述正确的是（）。

A这个方程描述了在某一时刻，这三个变量对于市盈率影响的估计

B其中的系数表示了各变量的权重，正负号表示其对于市盈率影响的方向

C收益增长率增加1%，则市盈率增大1.500个百分点

D增长率标准差增加1%，将引起市盈率增大0.200个百分点

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以下关于市净率的说法中，不正确的是（）。

A市净率，又称“净资产倍率”，是每股市场价格与每股净资产之间的比率

B市净率越小，说明股价处于较高水平

C市净率越大，说明股价处于较低水平

D与市盈率相比，市盈率通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视

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国内生产总值(GDP)是指一个国家(或地区)所有常住居民在一定时期内(一般按年统计)生产活动的最终成果，包括（）。

A价值形态

B生产形态

C收入形态

D产品形态

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对应于国内生产总值的表现形态，在实际核算中国内生产总值有（）计算方法。

A生产法

B收入法

C支出法

D价格法

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与对国内生产总值等总量指标的分析相比，对经济运行变动特点进行分析更偏重于对经济运行质量的研究，主要包括（）。

A一定时期经济发展水平变化程度的动态指标的测度，反映一个国家经济是否具有活力

B经济增长的历史动态比较，说明增长波动的特征，即所处经济周期的阶段特征

C经济结构的动态比较，说明经济结构的变化过程和趋势

D物价变动的动态比较，说明物价总水平的波动与通货膨胀状况，并联系经济增长、经济结构的发展变化等，说明物价变化的特点及其对经济运行主要方面的影响

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宏观经济运行对证券市场的影响通常通过（）途径实现。

A企业经济效益

B居民收入水平

C投资者对股价的预期

D资金成本

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100

在GDP持续、稳定、高速增长的情况下，证券市场将基于（）原因而呈现上升走势。

A上市公司利润持续上升，股息不断增长

B企业经营环境不断改善，产销两旺，投资风险也越来越小

C人们对经济形势形成了良好的预期，投资积极性得以提高，从而增加了对证券的需求

D国民收入和个人收入都不断得到提高，收入增加也将增加证券投资的需求，从而导致证券价格上涨

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101

关于OBOS，下列说法中，正确的是（）。

AOBOS是用一段时间内上涨和下跌股票家数的差距来反映当前股市多空双方力量的对比和强弱

BOBOS的多空平衡位置是0

C参数N选择可以确定，参数选择得越大，OBOS一般越平稳

D上市股票的总家数则是不能确定的因素，这是OBOS的不足之处

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102

大阴线实体和十字星形态的K线分别是（）。

A多方已经取得了决定性胜利，这是一种涨势的信号

B空方已取得优势地位，是一种跌势的信号

C多空双方争斗很激烈。双方一度都占据优势，把价格抬到最高价或压到最低价，但是，又都被对方控制

D多空双方力量暂时平衡，使市势暂时失去方向，但却是一个值得警惕、随时可能改变趋势方向的K线图形

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103

关于有上影线和下影线的阳线和阴线，下列说法中，错误的是（）。

A说明多空双方力量暂时平衡，使市势暂时失去方向

B上影线越长，下影线越短，阳线实体越短或阴线实体越长，越有利于多方占优

C上影线越短，下影线越长，阴线实体越短或阳线实体越长，越有利于空方占优

D上影线长于下影线，利于空方;下影线长于上影线，则利于多方

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104

下列选项中，与波浪理论内容相符合的是（）。

A波浪理论以周期为基础

B每个周期都是由上升(或下降)的5个过程和下降(或上升)的3个过程组成

C把大的运动周期分成时间长短不同的各种周期，并且在一个大周期之中可能存在一些小周期，而小的周期又可以再细分成更小的周期

D波浪理论不仅找到了股价移动的规律，而且还找到了股价移动发生的时间和位置

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105

关于KDJ的描述，下列说法中，正确的是（）。

AK线从下向上与D线交叉出现黄金交叉时，应立刻买入

BK线是在D线已经抬头向上时才同D线相交，比D线还在下降时与之相交要可靠得多

C当KD处在高位，并形成两个依次向下的峰，而此时股价还在一个劲地上涨.这叫“顶背离”，是卖出的信号

DK、D、J三者的取值范围都在0～100之间

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106

央行的公开市场业务对证券价格的影响是（）。

A买入有价证券，货币供应增加，股价上涨

B买入有价证券，货币供应减少，股价下跌

C卖出有价证券，货币供应减少，股价下跌

D卖出有价证券，货币供应增加，股价上涨

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107

技术作为生产要素的收入可分为（）三个层次。

A技术劳动收入

B技术专利转让收入

C技术发明收入

D技术入股收入

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108

深圳证券交易所将上市公司分为（）类。

A工业

B商业

C地产业、公用事业

D金融业和综合

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109

或有事项准则规定必须在会计报表附注中披露的或有负债包括（）。

A已贴现商业承兑汇票形成的或有负债

B未决诉讼、仲裁形成的或有负债

C为其他单位提供债务担保形成的或有负债

D其他或有负债

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110

提高EVA的方法有（）。

A削减成本，降低纳税，在不增加资金的条件下提高NOPAT

B对于某些业务从事有利可图的投资

C当资金成本的节约可以超过NOPAT的减少时，应撤出资金

D调整公司的资本结构，实现资金成本最小化

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111

一般来讲，影响股票投资价值的外部因素主要包括（）。

A国家的产业政策

B投资者的心理预期

C公司资产重组

D收入分配

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112

金融期货的标的资产包括各种金融工具，主要有（）。

A股票

B外汇

C利率

D黄金

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113

现值的特征有（）。

A当给定终值时，贴现率越高，现值越高

B当给定利率及终值时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越高

C当给定终值时，贴现率越高，现值越低

D当给定利率及终值时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越低

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114

假定某公司今年年末预期支付每股股利2元，明年预期支付每股股利3元，从后年起股利按每年10%的速度持续增长。如果今年年初公司股票的市场价格是每股45元，必要收益率是15%，那么，（）。

A该公司股票今年年初的市场价格被高估但基本合理

B该公司股票今年年初的市场价格被低估

C该公司股票今年年初的内在价值约等于55.91元

D该公司股票今年年初的内在价值约等于53.91元

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115

下列关于GDP与证券关系的说法，正确的有（）。

A持续、稳定、高速的GDP增长，有助于证券价格上扬

B“滞胀”会导致证券价格下跌

C证券市场一般提前对GDP的变动做出反应

D宏观调控下的GDP减速增长，必然将使股市转入熊市

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116

宏观经济分析的基本方法包括（）。

A比较分析法

B总量分析法

C结构分析法

D因素分析法

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117

国际金融市场按经营业务的种类划分，可以分为（）。

A货币市场

B证券市场

C黄金市场

D期权期货市场

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118

从程度上划分，通货膨胀的种类通常包括（）。

A恶性的通货膨胀

B稳定的通货膨胀

C温和的通货膨胀

D严重的通货膨胀

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119

货币政策对宏观经济的调控作用的突出表现包括（）。

A通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡

B通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定

C调节国民收入中消费与储蓄的比例

D可以调节国民收入的使用结构和产业结构

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120

当经济处于通常所说的充分就业时，下列说法正确的有（）。

A劳动力的充分利用，但不是完全利用

B达到失业率为零的状态

C存在一部分“正常”的失业

D存在由于劳动力的结构不能适应经济的发展对劳动力的需求变动所引起的结构性失业

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判断题三、判断题(本类题共60小题，每小题0.5分，共30分。每小题答题正确的得0.5分，答题错误、不答题的不得分)

121

投资者从事证券投资是为了获得投资回报，这种回报是以承担相应风险为代价的。从总体来说，预期收益水平和风险之间存在一种负相关关系。（）

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122

单个证券的风险一收益特征一般是不会随时间推移而产生变化的。（）

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123

根据投资者对风险收益的不同偏好，投资者的投资策略大致可分为保守稳健型和稳健成长型两类。（）

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124

有效市场假说表明，在有效率的市场中，投资者可以获得超出风险补偿的超额收益。（）

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125

基本分析的优点是同市场接近，考虑问题比较直接;缺点是考虑问题的范围相对较窄，对市场长远的趋势不能进行有益的判断。（）

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126

信息的收集、整理和分析是进行证券投资分析的最基础的工作。（）

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127

只要市场价格代表证券的真实价值，这样的市场就是有效市场。（）

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128

在有效市场中，投资者必须具有对信息进行加工分析并据此正确判断证券价格变动的能力。（）

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129

与流动性好的债券相比，流动性差的债券按市价卖出较困难，持有者面临遭受损失的风险因而较大，具有较低的内在价值。（）

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130

债券的票面利率越低，债券价格的易变性就越小。（）

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131

一般来说，在其他条件不变的情况下，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性就越大，投资者要求的收益率补偿也越低。（）

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132

政府对证券市场的监管措施的变化会对股票的市场价格产生影响，但是政府对证券市场的监管不属于影响股票价格的外部因素。（）

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133

公司本年年末预期支付每股股利4元，从次年起股利按每年10%的速度持续增长。如果必要收益率是15%，那么，该公司股票今年年初的内在价值等于80元。（）

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134

当市场利率下降时，票面利率较低的债券增值潜力很小。（）

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135

市场预期理论又称“无偏预期”理论，认为利率期限结构完全取决于对未来利率的市场预期。预期未来利率上升，利率期限结构呈下降趋势;预期未来利率下降，利率期限结构会呈上升趋势。（）

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136

对证券价格波动原因解释是：对价格与所反映信息内容偏离的调整的学派是基本分析流派。（）

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137

如果债券的市场价格高于其面值，则债券的到期收益率高于票面利息率。（）

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138

按结算方式可分为证券给付结算型权证和现金结算型权证。权证如果采用证券给付方式进行结算，其标的证券的所有权发生转移;如采用现金结算方式，则仅按照结算差价进行现金兑付，标的证券所有权不发生转移。（）

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139

对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图，此时为虚值期权。（）

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140

证券投资政策是投资者为实现投资目标应遵循的基本方针和基本准则。（）

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141

无差异曲线向上弯曲的程度大小反映投资者承受风险的能力强弱。（）

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142

信奉有效市场理论的机构投资者通常会倾向于货币市场型证券组合。（）

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143

证券组合管理的意义在于采用适当的方法选择多种证券作为投资对象，以达到投资收益最大化的目标。（）

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144

证券间关联性极低的多元化证券组合可以有效地降低系统风险。（）

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145

证券组合理论认为，投资收益是对承担风险的补偿。承担风险越大，收益越高;承担风险越小，收益越低。（）

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146

证券A和B组成的证券组合P，在不相关的情况下，可以得到一个无风险组合。（）

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147

两种证券组成的投资组合其可行域是一条组合线，而由三种证券组成的投资组合其可行域是坐标系中的一个区域。（）

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148

可行域满足一个共同的特点：左边界必然向外凸或呈线性，也就是说不会出现凹陷。（）

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149

资本资产定价模型假设之一资本市场没有摩擦。所谓“摩擦”，是指市场对资本和信息自由流动的阻碍。（）

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150

2002年，《证券从业人员资格管理办法》颁布实施，按照该办法及其实施细则的规定，申请证券投资咨询业务资格的人员，须参加由中国证券业协会统一组织的证券业从业人员资格考试。（）

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151

投资决策贯串于整个投资过程，其正确与否关系到投资的成败。（）

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152

进行证券投资分析是投资者科学决策的基础。（）

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153

公司分析侧重对公司的竞争能力、盈利能力、经营管理能力、发展潜力、财务状况、经营业绩以及潜在风险等进行分析，借此评估和预测证券的投资价值、价格及其未来变化的趋势。（）

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154

随着现代投资组合理论的诞生，证券投资分析开始形成了界限分明的三个基本的分析流派，即基本分析流派、心理分析流派和学术分析流派。（）

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155

通货膨胀的存在可能使投资者从债券投资中实现的收益不足以抵补由于通货膨胀而造成的购买力损失。（）

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156

当前收益率度量的是债券年利息收益占购买价格的百分比，既反映每单位投资能够获得的债券年利息收益，又反映每单位投资的资本损益。（）

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157

理论上讲，ETF或LOF的市场价格应与基金的内在价值即基金单位资产净值保持一致，但在现实市场中，由于受到诸如交易费用和供求关系等多种因素的影响，ETF或LOF的市场价格一般呈现出在基金单位资产净值附近小幅波动的趋势。（）

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158

市净率与市盈率相比，前者通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视;后者通常用于考察股票的供求状况，更为短期投资者所关注。（）

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159

影响期货价格的主要因素是持有现货的成本和时间价值。（）

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160

期货市场价格的变动与现货价格的变动之间也并不总是一致的，影响期货价格的因素比影响现货价格的因素要多得多。（）

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161

金融期权是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的某种金融工具的权利。（）

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162

期权价格受多种因素影响，但从理论上说，由两个部分组成，即内在价值和履约价值。（）

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163

一次还本付息的债券，其终值为债券的本利和。（）

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164

总量分析主要是一种静态分析，因为它主要研究总量指标的变动规律。同时，也包括动态分析，因为总量分析包括考察同一时间内各总量指标的相互关系，如投资额、消费额和国民生产总值的关系等。（）

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165

结构分析主要是一种静态分析，即对一定时间内经济系统中各组成部分变动规律的分析，如果对不同时期内经济结构变动进行分析，则属于动态分析。（）

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166

“战略产业”，一般是指具有较低需求弹性和收入弹性，能够带动国民经济其他部门发展的产业。（）

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167

由于经济结构的不同，行业基本上可分为完全竞争、不完全竞争、垄断竞争和完全垄断四种市场类型。（）

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168

归纳法是从个别出发以达到一般性，从一系列特定的观察中，发现一种模式，这种模式在一定程度上代表所有给定事件的秩序。值得注意的是，这种模式的发现能同时解释为什么这个模式会存在。（）

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169

从理论上说，关联交易属于中性交易。（）

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170

衡量公司行业竞争地位的主要指标是行业综合排序和产品的市场占有率。（）

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171

公司有可能为他人向金融机构借款提供担保，这种担保不会成为公司的负债，增加偿债负担。（）

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172

出口退税会使现金流量表有一个明显变化，使“经营活动产生的现金流量净额”减少。（）

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173

净超额运营成本是超额运营成本扣除所得税以后的余额。（）

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174

一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越高，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越慢。（）

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175

每股收益反映股票所含有的风险。（）

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176

已获利息倍数是税息后利润与利息费用之比。（）

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177

从长期偿债能力来讲，有形资产净值债务率越低越好。（）

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178

因为销售毛利率是企业销售净利率的基础，所以销售毛利率高，就意味着销售净利率一定较高。（）

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179

越重要、越有效的趋势线被突破，其转势的信号越强烈。（）

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180

三角形态是属于反转突破形态的一类形态。（）

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2011年证券从业资格考试《投资分析》预测试题-EIKISHOJI.CO.JP

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