A可交换公司债券侧重于债券融资，可转换公司债券更接近于股权融资

B可交换公司债券的发债主体和偿债主体是上市公司的股东，通常是大股东，可转换公司债券的是上市公司本身

C二者的发行目的不同，前者包括投资退出、市值管理、资产流动性管理等，不一定要用于投资项目，后者的是将募集资金用于投资项目

D所换股份的来源不同，前者是发行人持有的其他公司的股份，后者是发行人未来发行的新股